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货币大战新阶段?美联储三号人物的讲话令高盛震惊

2016-08-03 11:33:40 华尔街见闻

  对于美联储三号人物、纽约联储主席杜德利周日的讲话,高盛外汇主管Robin Brooks感到震惊。

  周日,杜德利在讲话中讨论了自然利率(R*)或处于零的概念。一个近零的R*意味着即便利率接近零,美国的货币政策也只能算得上温和宽松。

  Brooks指出:“杜德利对美元的表态令我们感到震惊。他本质上表示,其他国家基本面的疲软需要美联储的鸽派表态来中和,以避免美元的进一步升值。这表态和‘操纵美元’(Dollar Targeting)听起来很像。”

  Brooks指出,在本次讲话中,杜德利表示,海外的货币刺激对美国的金融环境产生抵消作用——股市的上涨抵消了汇率导致的金融环境的收紧。如果美联储考虑其他央行的行动来推动美元贬值,这意味着一个新的反馈循环的形成——海外的宽松将导致美国更多的宽松。

  这样的话,欧洲央行和日本央行刺激经济的努力很可能付诸东流。因为这就要求这两家央行不断的扩大非传统货币政策,而这将变得很难。

  美国金融博客Zerohedge指出,如果高盛对杜德利的讲话解读正确,那意味着全球货币大战进入了一个全新的阶段。

  海外由于经济疲软,货币贬值——美联储推迟加息——海外央行推出更多宽松政策

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